تحلیل هفتگی قیمت نقره ۲۵ مهر ۱۴۰۵؛ افت اونس و چشم‌انداز هفته آینده

قیمت نقره در هفته گذشته؛ اعداد مهم در یک نگاه

شنبه ۲۵ مهر بازار جهانی نقره تعطیل است؛ بنابراین آخرین کندل کامل این تحلیل متعلق به جمعه ۲۴ مهر / ۱۶ اکتبر است. اختلاف چندسنتی نرخ پایان روز میان ارائه‌دهندگان داده طبیعی است و اعداد بالا همگی از یک مجموعه داده برای مقایسه محاسبه شده‌اند.

چه اتفاقی برای قیمت جهانی نقره افتاد؟

هفته با فشار فروش آغاز شد: اونس نقره در ۱۲ اکتبر نزدیک ۶۰٫۲۴ دلار و در ۱۳ اکتبر حدود ۵۸٫۹۷ دلار بسته شد. پس از انتشار شاخص تورم مصرف‌کننده آمریکا در چهارشنبه ۱۴ اکتبر، قیمت در داده‌های ChartExchange تا ۵۵٫۳۹ دلار پایین رفت و پایان همان روز به ۵۵٫۷۳ دلار رسید. پنجشنبه ۱۵ اکتبر بازگشت تا ۵۷٫۰۹ دلار رخ داد، اما جمعه بازار در محدوده ۵۶٫۹۳ دلار پایان یافت.

در نتیجه، جهش پنجشنبه برای جبران زیان هفته کافی نبود. کاهش قیمت جهانی به معنی پایان قطعی روند صعودی بلندمدت نیست؛ همان‌طور که یک روز بازیابی نیز به‌تنهایی تغییر روند را ثابت نمی‌کند.

دلایل بنیادی نوسان نقره در این هفته

۱. تورم مصرف‌کننده آمریکا؛ فشار اولیه بر فلزات

اداره آمار کار آمریکا در ۱۴ اکتبر ۲۰۲۶ اعلام کرد شاخص قیمت مصرف‌کننده سپتامبر نسبت به ماه قبل ۰٫۶ درصد و نسبت به سال قبل ۳٫۷ درصد افزایش یافته است. تورم بالاتر می‌تواند انتظار تداوم نرخ بهره بالا را تقویت کند؛ در چنین وضعیتی نگهداری فلزات بدون سود دوره‌ای، از جمله نقره، ممکن است برای بخشی از سرمایه‌گذاران جذابیت کمتری داشته باشد.

۲. تورم تولیدکننده؛ تأیید تداوم فشار هزینه

گزارش ۱۵ اکتبر نشان داد شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) در سپتامبر ۱٫۳ درصد ماهانه و ۶٫۳ درصد سالانه رشد کرده است. این داده احتمال کاهش سریع فشار تورمی را ضعیف‌تر می‌کند، ولی مسیر نرخ بهره تنها از یک گزارش تعیین نمی‌شود.

۳. دلار جهانی و موضع فدرال رزرو؛ چرا نقره کمی برگشت؟

در پایان هفته، عقب‌نشینی نسبی دلار آمریکا و کاهش نگرانی از افزایش فوری نرخ بهره، بخشی از فشار کوتاه‌مدت را کم کرد. طبق گزارش ۱۶ اکتبر رویترز، رئیس فدرال رزرو درباره تصمیم نشست آینده تعهد مشخصی نداد و بازار همچنان احتمال بالایی برای ثابت‌ماندن نرخ بهره در اکتبر در نظر گرفت. این شرایط به بازگشت موقت فلزات کمک کرد، اما اثر تورم بالا همچنان پابرجاست.

۴. عرضه و تقاضای واقعی نقره؛ تفاوت افق کوتاه و بلندمدت

بر اساس گزارش World Silver Survey 2026 که در آوریل منتشر شد، بازار نقره در سال ۲۰۲۵ برای پنجمین سال پیاپی با کسری عرضه نسبت به تقاضا روبه‌رو بود. در پیش‌بینی به‌روز این گزارش، کسری بازار برای ۲۰۲۶ حدود ۴۶٫۳ میلیون اونس برآورد شده؛ هم‌زمان تقاضای صنعتی به دلیل کاهش مصرف نقره در پنل‌های خورشیدی ممکن است افت کند. بنابراین محدودیت عرضه می‌تواند در افق بلندتر حمایت‌کننده باشد، ولی مانع ریزش‌های تند کوتاه‌مدت نمی‌شود.

تحلیل تکنیکال XAG/USD؛ حمایت‌ها و مقاومت‌های قابل رصد

شکسته‌شدن محدوده ۵۸٫۵۰ دلار و بسته‌شدن جمعه پایین‌تر از آن، ساختار کوتاه‌مدت را شکننده کرده است. اعداد زیر از کف‌ها، سقف‌ها و نواحی بازگشت اخیر استخراج شده‌اند؛ سطح دقیق ورود یا حد سود تضمین‌شده نیستند.

اثر تحولات جهانی بر قیمت نقره در ایران

قیمت نظری هر گرم نقره خالص از تقسیم قیمت دلاری هر اونس بر ۳۱٫۱۰۳۵ گرم و ضرب آن در نرخ دلار آزاد به دست می‌آید. این عدد قیمت خرده‌فروشی ساچمه یا شمش نقره نیست؛ عیار، کارمزد، مالیات قابل اعمال، هزینه تأمین، موجودی و اختلاف خریدوفروش می‌توانند نرخ نهایی را تغییر دهند.

در نمونه داده‌های غیررسمی Artesh، دلار آزاد از ۲۶۵٬۶۸۵ تومان در ۹ اکتبر به ۲۶۷٬۴۰۵ تومان در ۱۶ اکتبر رسید؛ افزایشی نزدیک به ۰٫۶۵ درصد. یک منبع دیگر برای ۲۴ مهر، نرخ فروش حدود ۲۶۷٬۹۰۰ تومان ثبت کرده است. اختلاف نرخ‌ها به زمان ثبت، نوع نرخ و روش جمع‌آوری داده مربوط می‌شود؛ این‌ها نرخ رسمی بانک مرکزی نیستند.

با اونس پایانی ۵۶٫۹۳ دلار و نرخ نمونه ۲۶۷٬۴۰۵ تومان، ارزش محاسباتی هر گرم نقره خالص حدود ۴۸۹٬۴۱۰ تومان می‌شود. این رقم فقط تبدیل نظری اونس به تومان است و نباید به‌عنوان قیمت خریدوفروش قطعی نقره ۹۹۹ در بازار ایران منتشر یا تبلیغ شود.

با همین روش و نرخ‌های همان منبع، ارزش نظری هر گرم نسبت به جمعه قبل حدود ۵٫۷۳ درصد کمتر است؛ یعنی رشد جزئی دلار داخلی بخشی از افت اونس جهانی را خنثی کرده است. در قیمت واقعی بازار ممکن است به دلیل اختلاف قیمت فروشندگان، نتیجه متفاوت باشد.

چه چیزی نسبت به تحلیل هفته قبل تغییر کرد؟

مبنای قابل‌راستی‌آزمایی این مقایسه، بسته‌شدن بازار جهانی در جمعه ۹ اکتبر است؛ نه ادعای مشاهده نسخه‌ای از تحلیل هفتگی قبلی. اونس از ۶۰٫۷۷ به ۵۶٫۹۳ دلار رسید و حمایت ۵۸٫۵۰ دلاری که هفته گذشته هنوز زیر قیمت بود، اکنون بالای نرخ پایانی قرار گرفته و به ناحیه مقاومت احتمالی تبدیل شده است.

در سوی دیگر، نرخ نمونه دلار آزاد نسبت به ۹ اکتبر کمی افزایش یافت. ازاین‌رو افت قیمت نظری نقره در ایران از کاهش درصدی اونس کمتر شد. برای سنجش عملکرد واقعی خریدار، قیمت خرید و نرخ بازخرید همان محصول باید با یکدیگر مقایسه شوند.

سه سناریو برای قیمت نقره در هفته آینده

این سناریوها مشروط‌اند و احتمال عددی یا سیگنال قطعی خریدوفروش ارائه نمی‌کنند. رخدادهای سیاسی و اقتصادی می‌توانند مسیر بازار را به‌سرعت تغییر دهند.

قیمت نقره در آینده؛ هفته پیش‌رو چه چیزی را باید دنبال کرد؟

برای تحلیل قیمت نقره در آینده، سه متغیر اولویت دارند: رفتار اونس نسبت به حمایت ۵۵٫۳۹ و مقاومت ۵۸٫۵۰ دلار، داده‌ها و اظهارات تازه درباره نرخ بهره آمریکا، و جهت دلار آزاد در ایران. در افق بلندتر، کسری عرضه نقره و تغییر تقاضای صنعتی نیز مهم‌اند، اما نمی‌توانند زمان یا مقدار رشد قیمت را تضمین کنند.

مجموعه تحلیل‌های دوره‌ای و رویدادمحور در صفحه تحلیل قیمت نقره قابل پیگیری است.

نکات کاربردی برای خریدار ایرانی

• قیمت جهانی و نرخ دلار را در یک زمان یکسان بررسی کنید؛ مقایسه زمان‌های متفاوت گمراه‌کننده است.
• پیش از خرید ساچمه نقره یا شمش نقره، عیار، اصالت، فاکتور، اختلاف خریدوفروش و امکان بازخرید را بررسی کنید.
• از یک قیمت نظری محاسباتی، نتیجه‌ای درباره قیمت قطعی فروشنده یا بازده تضمینی نگیرید.

سوالات متداول درباره تحلیل هفتگی نقره

جمع‌بندی تحلیل هفتگی نقره ۲۵ مهر ۱۴۰۵

نقره هفته را با افت حدود ۶٫۳۳ درصدی اونس جهانی به پایان رساند. داده‌های تورم آمریکا فشار فروش ایجاد کردند و بازگشت روز پنجشنبه نتوانست ساختار کوتاه‌مدت را به‌طور کامل ترمیم کند. برای بازار ایران، نرخ ارز همچنان عامل تعدیل‌کننده مهمی است. تا زمانی که قیمت جهانی از مقاومت‌های نزدیک عبور نکرده، چشم‌انداز کوتاه‌مدت محتاطانه باقی می‌ماند.

منابع، تاریخ داده‌ها و روش محاسبه